La banque centrale est chargée de la régulation et de la surveillance du système bancaire d’un pays. Elle s’assure que la valeur de la monnaie ne soit pas en baisse ou n’augmente pas sur une période trop longue. Quelles ont été les dernières décisions de cette institution financière ? Éléments de réponse.
Augmentation du taux d’intérêt directeurs de 50 points
La Banque centrale prévoit d’augmenter et de relever les trois taux d’intérêt directeurs de 50 points de base. De même, l’institution évaluera la trajectoire future de sa politique monétaire.
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Par exemple, le taux d’intérêt des principales opérations de refinancement sera relevé à 3 %. Une décision visant la réduction du niveau des prix.
Il faut préciser que la banque centrale a déjà modifié plusieurs fois cette variable en zone euro. Les mesures annoncées seront débattues lors de la prochaine rencontre prévue en mars prochain.
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Réduction des titres en possession de l’APP
La réunion des gouverneurs a également prévu de limiter les titres détenus par l’Eurosystème. Une décision prise pour le compte du programme d’achats d’actifs (asset purchase programme, APP). Ainsi, le portefeuille de l’APP connaîtra une réduction de 15 milliards d’euros par mois en moyenne à partir de mars. Cette baisse s’étendra jusqu’au mois de juin 2023, avant d’être réaménagée par la suite.
Pour l’achat des entreprises de l’Eurosystème, les réinvestissements restants vont s’orienter vers des émetteurs affichant une meilleure performance environnementale. De même, le Conseil prévoit réinvestir les remboursements des titres arrivant à échéance d’ici 2024. Cela se fera dans le cadre du programme d’achats d’urgence face à la pandémie PEPP (pandemic emergency purchase programme). Il s’agit d’une mesure prise pour éviter toute interférence avec l’orientation adéquate de la politique monétaire de l’institution bancaire.
Organisation des opérations de financement
Les membres de la banque centrale prévoient également l’évaluation des opérations de prêt ciblées à l’orientation de leur politique monétaire. Une décision qui obligera les banques à rembourser les montants empruntés dans le cadre des opérations ciblées de refinancement. De même, le Conseil des gouverneurs prévoit un retour à moyen terme du taux d’inflation à 2 %. Il s’agit d’une mesure permettant à l’institution d’accomplir son rôle de maintien de la stabilité des prix.
Quelques missions de la Banque Centrale
Trois principales fonctions sont attribuées à la Banque Centrale.
Contrôler le cours des monnaies
La Banque centrale a pour rôle la gestion des réserves en devise. Ainsi, elle peut décider d’acheter des monnaies étrangères ou de vendre des devises locales.
Fixer les taux d’intérêt directeurs
L’autre fonction de la banque centrale est d’harmoniser l’activité économique en fixant les taux d’intérêt directeurs. Pour évaluer le coût du crédit au sein d’une économie, l’institution bancaire se sert du taux d’intérêt qu’elle a fixé.
Gérer les monnaies en circulation
La banque centrale régule également la quantité de devises en circulation. Ainsi, elle peut décider d’émettre ou de retirer des liquidités en monnaie dans une région.
Banque centrale européenne (BCE)
La banque centrale européenne fait partie de la Banque centrale. Elle assure le fonctionnement de l’union économique et monétaire des pays ayant adopté la monnaie unique. En plus, elle assure la stabilité des prix et la bonne conduite des opérations de change.
Le contexte économique actuel
Le contexte économique actuel est marqué par une croissance modérée de l’économie mondiale. Les principales zones économiques, telles que les États-Unis, la zone euro et le Japon, ont enregistré une croissance plutôt positive ces derniers mois. Toutefois, cette reprise reste fragile et nécessite un maintien des politiques monétaires accommodantes.
En Europe, malgré le regain d’optimisme dans certains pays comme l’Allemagne ou les Pays-Bas, le chômage persiste et la dette publique atteint des niveaux préoccupants dans plusieurs pays membres de l’Union européenne. Les incertitudes liées au Brexit sont encore très présentes alors que les négociations entre Londres et Bruxelles se poursuivent.
Sur le plan international aussi, un certain nombre de défis doivent être relevés tels que la montée du protectionnisme commercial, notamment avec la guerre commerciale entre les USA et ses partenaires commerciaux. Il y a aussi la situation géopolitique qui peut avoir un impact important sur l’économie mondiale : on peut citer à titre d’exemple les tensions diplomatiques entre Washington D.C. et Moscou suite aux accusations portées contre ce dernier concernant sa supposée ingérence dans la présidentielle américaine.
Dans ce contexte complexe où la persistance des risques économiques, la Banque centrale doit réfléchir avant toute décision sur quelle stratégie adopter pour continuer d’assurer une stabilité financière.
Les impacts de ces décisions sur les entreprises et les particuliers
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé récemment de nouvelles mesures de politique monétaire qui vont impacter directement les entreprises et les particuliers. Ces décisions ont été prises dans un contexte économique marqué par une croissance modérée et des incertitudes géopolitiques persistantes.
Pour les entreprises, la baisse des taux d’intérêt peut être favorable pour l’investissement. Effectivement, cela stimule l’activité économique en réduisant le coût du crédit. Les entreprises peuvent donc emprunter à moindre coût pour financer leurs projets d’investissement ou leur développement international.
En revanche, cette politique monétaire accommodante peut avoir aussi un impact négatif sur certains secteurs tels que l’épargne-retraite ou l’assurance-vie où une faible rentabilité est souvent synonyme de risque élevé. Cette situation pourrait aussi pénaliser les banques qui seront amenées à revoir leur stratégie commerciale afin de s’adapter aux nouveaux enjeux.
Du côté des particuliers, ces mesures sont plutôt favorables car elles permettent d’accéder au crédit plus facilement grâce aux taux bas pratiqués par les banques. Cela devrait ainsi encourager la consommation des ménages ce qui participera à la relance de l’économie. Cela ne doit pas pousser les ménages à se surendetter, c’est pourquoi il faut qu’ils restent responsables quant à leurs choix financiers.
Il faut rappeler que ces mesures doivent être accompagnées d’un dispositif réglementaire solide visant notamment à garantir la stabilité financière. La Banque centrale européenne doit donc rester vigilante pour prévenir les risques systémiques qui pourraient mettre en péril l’ensemble du système économique et financier.
Ces décisions de la BCE auront des impacts à différents niveaux sur l’économie mondiale, mais il faut rappeler les risques qu’elles peuvent comporter et agir avec prudence dans ses choix financiers.
